聚焦國內(nèi)程序化交易

       利用程序化交易能否提高交易者的盈利水平？面對這一問題，受訪對象幾乎都沒給出正面的回答，他們更強調(diào)程序化對既有交易手段的優(yōu)化。

程序化給交易者帶來什么

      “程序化交易并不是新的交易模式，本身并不能帶來盈利，而是一種提高交易效率的手段。”交易開拓者有限公司總經(jīng)理陳劍靈既是程序化交易平臺的提供者又是使用者，他認(rèn)為，程序化交易手段無法和傳統(tǒng)交易模式割裂。

       他舉例說，交易者利用程序化交易平臺可以方便地對交易策略進行歷史數(shù)據(jù)測試，以驗證策略的有效性，并發(fā)現(xiàn)其中的缺陷，“這一過程如果通過實盤交易完成，則需要投資者付出數(shù)年的時間成本和難以預(yù)計的資金成本”。

      同樣作為程序化交易平臺開發(fā)商的文華財經(jīng)總經(jīng)理尚守哲認(rèn)為，程序化交易的實質(zhì)是一個研發(fā)平臺，其明顯的作用有三個：一是幫助交易者優(yōu)化交易思路，完善既有交易策略；二是將成熟的交易理念制度化，使交易策略在有效期內(nèi)持續(xù)“復(fù)制”盈利；三是利用計算機提升交易速度，減少交易中的滑點損失，幫助交易者加快實現(xiàn)盈利目標(biāo)。

     不過，有投資者提出質(zhì)疑——交易是門藝術(shù)，怎能用純技術(shù)的手段實現(xiàn)藝術(shù)呢？對于這一看法，上海中期副總經(jīng)理朱淋靖認(rèn)為，交易的確可以稱為一門藝術(shù)，但即使是藝術(shù)，也可以通過科學(xué)的輔助得以更好地實現(xiàn)。

      “從一定程度上講，計算機程序的"冷血"，正是高水平交易者所需要具備的素質(zhì)。”朱淋靖表示，程序化交易是金融市場發(fā)展到一定程度的必然產(chǎn)物，是對成功交易策略的一種科學(xué)積累，能夠輔助投資者進行決策，幫助其克服負(fù)面情緒和人性弱點，提高資金和風(fēng)險管理水平。

       如何評判交易程序優(yōu)劣

       什么樣的程序才能算好程序？對于這一問題，似乎很難有一個統(tǒng)一的答案。

       “對投資者來說，交易程序沒有最好的，只有最適合的。”上海融航技術(shù)有限公司總經(jīng)理高剛認(rèn)為，如果一個程序能夠有效幫助交易者實現(xiàn)自身的交易策略，就是一個好的程序，不論程序本身是簡單還是復(fù)雜。因此，針對客戶量身定做的個性化程序是最好的。

       期貨日報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，基于相似理念，主要服務(wù)專業(yè)投資者或機構(gòu)投資者的交易程序設(shè)計公司在近兩年不斷涌現(xiàn)，在滿足客戶獨特需求的同時，也推動著程序化交易不斷向更深層面進步。

       而對于面向多數(shù)投資者的非定制程序化交易軟件，與多家程序化供應(yīng)商有過合作的朱淋靖給出了四點考量標(biāo)準(zhǔn)。

       首先是程序的表達(dá)能力，即能在多大程度上完成投資者的交易理念。朱淋靖認(rèn)為，這主要是由程序的編寫語言決定的，一般來講，編程語言越復(fù)雜，則表達(dá)性越強，但對投資者的計算機水平要求越高。

       其次是交易程序?qū)崿F(xiàn)的速度，這取決于程序的構(gòu)架及運行環(huán)境。程序越簡單、服務(wù)器配置越高，則運行速度越快。

       三是程序的安全性，由該程序的成熟度決定。

       四是程序的功能性，取決于投資者的交易偏好，即該程序能否最好地配合投資者的交易策略。

      “無論采用怎樣的程序平臺，投資者都要通過測試和實踐，將相關(guān)參數(shù)調(diào)整到最適合自身交易模式和資金管理習(xí)慣的水平，只有這樣才能享受到程序化帶來的利益。”中航期貨總經(jīng)理王建斌給出上述建議。