自今年4月滬深300股指期貨被正式推出以來，大量的程序化套利策略紛紛出爐并創(chuàng)造出驚人的交易量。圖14是滬深300股指期貨月交易額和標普指數(shù)期貨(包括普通合約和迷你合約)的月交易額對比。從圖中可以看出如果將兩種貨幣的匯率折算進去，基本上國內(nèi)的股指期貨交易額已經(jīng)和標普指數(shù)在同一水平。標普指數(shù)期貨是面向整個市場的，而股指期貨國內(nèi)目前并沒有對機構投資者開放，可以想象未來市場全面開放后國內(nèi)的市場潛力有多大。結合目前國內(nèi)的情況，我們認為程序化交易有望得到大力發(fā)展的幾個原因：

　　1.股指期貨和ETF的套利交易需要更多的算法支持，因為類似的交易策略都涉及到一籃子股票的交易執(zhí)行，有效的算法可以很大程度上降低執(zhí)行風險。

　　2.國內(nèi)券商對執(zhí)行算法的服務很少。目前國內(nèi)的股票市場，機構投資者都是通過券商提供的市場直連通道(Direct Market Access)直接下單交易，而券商并沒有提供規(guī)模化的算法附加服務，未來還有廣闊的發(fā)展空間。

　　3.其他潛在市場。其他市場比如商品期貨、權證等同樣實行 T+0交割制度，也是程序化交易的潛在市場。事實上，目前已經(jīng)有不少從事短線交易(趨勢跟蹤、反轉)的投資者開發(fā)出各種程序化交易平臺和策略，只是專業(yè)化和規(guī)模化有待提高。

　　4.人才優(yōu)勢。程序化交易通常需要有扎實數(shù)理基礎和過硬編程能力的人才，而國內(nèi)這方面有很好的人才儲備，越來越多的國外量化基金來華開辦分公司并在當?shù)毓蛡蛉瞬艔氖滤惴ú呗匝芯亢烷_發(fā)也證明了這點。